Az aranypiac keresi az okot az aranyárak hirtelen megugrása mögött

A külföldi média azt javasolta április 7-én, az instabil geopolitikai környezetre és a világ sivár monetáris kilátásaira gondolva, hogy távolról az aranyárak rekordmagasságra ugrottak. Mint mindannyian tudjuk, az aranyat "biztonságos kikötőnek" tekintik, és az uralkodó nézet az, hogy amikor a hobbi jegyzések esnek, az arany díjának felfelé kell törekednie - sok kereskedő azt feltételezi, hogy a hobbi díjak az év végén csökkennek.

Azonban. Nézz körül közelebbről, és rájössz: miért emelkedik most váratlanul az arany díja?

Hónapokig tartó, biztonságos tartományban történő vásárlás és eladás után az arany díja március elején ugrásnak indult. Azóta 14%-ot gyűjtött össze, és napi rekordokat állított fel. A geopolitikai feszültségek azonban hónapokig, ha nem évekig kitartanak, és a Federal Reserve (Fed) hobbidíj-csökkentésének ütemezése a jelenlegi hetekben rendkívül zavarossá vált. Szóval mi változott?

Arra, hogy kik vagy milyen elemek vitték páratlan magasságokba az arany árát, szakmai vezetők és elemzők nagyon egyedi válaszokat adtak: Vajon a központi bankok érintettek a zöldhasú monetáris fegyverként való funkciójában? Azok, akik fogadást tesznek a szövetségi tartalékra (feed) készülnek fordítani, hogy csökkentsék az alap hobbi jegyzéseit? Csak annak a ténynek köszönhető, hogy az arany árfolyama megemelkedett, hogy az algoritmikus kereskedők óriási választékát csábítsa? Makacs infláció és félelmek a kihívásokkal teli landolástól? Gyenge valuták? A közelgő választás? A fentiek mindegyike?

New Yorktól Sanghajon át egy óriási londoni OTC-központig, a kereskedők világközösségéig, akik nemesfémeket, készpénzt és ékszereket hirdetnek mindannyiunknak szerte a világon.

Ez egy átláthatatlan és bonyolult világ, amelyet hagyományosan nehéz volt megnyitni. Ennek ellenére a piacok és a szabályozó hatóságok évek óta dolgoznak azon, hogy kiterjesszék az átláthatóságot, és jogot szerezzenek olyan tényekre, amelyek segíthetnek a világ egyik legrégebbi vagyontartalékának ezen a gravitációt meghazudtoló gyülekezésén.

Ki vásárol?

Először is, az egyszerű válasz a következő: különösen a központi bankok, éppúgy, mint a masszív intézmények és kereskedők, amelyek arra készülnek, hogy átlépjenek a lazább kamatlábakra. A kínai vásárlók aggódnak a különböző ingatlanok hozamának csökkenése és a gyengébb jüan miatt. A Reddit Inc. platformján az önjelölt "felrakósok" azzal kérkednek, hogy aranyrudakat és érméket halmoznak fel.

Ám ezek az ügynökségek hónapok óta – és évekig a központi bankok számára – tartósan bullish nyomást gyakoroltak, és kétséges, hogy miért vásárolna bármelyikük a félelem, a kapzsiság vagy a jólét fokozott érzésével. Az elemzők minden eddiginél magasabb piaci információkkal rendelkeznek, azonban az összesített válasz elkeserítően homályos: mindenki ugyanabban az időben keres, és senki sem különleges.

Mit vásárolnak?

Az egyik elem világos, de emellett az emberi lények is kapkodják a fejüket: A befektetők nem vásároltak tőzsdén kereskedett dollárt (ETF), amely az egyik legjobb módszer az aranyhoz való belépéshez. Az aranyfedezetű ETF-ekből kiáramló készpénz rendszeres mozgása azt sugallja, hogy egy óriási emberi lény csapata hiányzik – vagy éppen készpénzt vált ki.

"Ez az egyik legfurcsább jelenség, amit valaha láttam az ETF-térben" - mondta Nate Geraci, az ETF Store elnöke. "Ami főként lenyűgöző, az az arany iránti erős kereslet különböző forrásokból, például központi pénzintézeti vásárlásokból, illetve közvetlen vásárlásokból, személyek és személyes befektetők felhasználásával."

A Citigroup Inc. meghatározta, hogy a múltban évekkel korábban ETF-eket kínáló, hosszú távú kereskedőkön keresztüli profitszerzés miért vezetett jelentősen gyengébb internetes beáramláshoz. Az Arany Világtanács (World Gold Council) ETF platform vezetője, Cavatoni (Joe Cavatoni) kijelentette, hogy a következetes és hatalmas kiáramlások már nem voltak nagyobb hatással az arany árára, ami azt is jelenti, hogy a piacon erős kereslet van a nemesfém iránt. hogy a központi bankok természetesen vevők lennének.

"Különböző vásárlók vásárolnak testi aranyat, így ennek már nincs hatása" - mondta egy interjúban. "Találd ki, hová kerül: a tőzsdén kívüli piacra, ahol a központi bankok átveszik az irányítást."

Hol vásárolnak?

A kereskedési gyakorlat felpörög a nagy határidős és tőzsdén kívüli piacokon, ami arra utal, hogy a szokásos intézményi ügyfelek – központi bankok, finanszírozó bankok, nyugdíjpénztári és szuverén vagyonpénz – is érintettek. Az opciós vásárlási és eladási időtöltés ráadásul felforrósodik, és a piac arra számít, hogy az aranykiadások is emelkedni fognak, mivel az alternatív kereskedők igyekeznek fedezni kitettségeiket.

A New York-i határidős ügyletek nyitott szerződéseinek köre nőtt, ami arra utal, hogy az alapkezelők hosszú távú tétjei emelkednek. Ám az átlagos vételi és eladási mérték meghaladta a nyitott szerződések mennyiségét, ami arra utal, hogy az algoritmikus dollárokra specializálódott őrült napon belüli vásárlás és eladás megugrott.

Mikor vásárolnak?

Főleg hétfőn, szerdán és pénteken. Az aranypiacról ismert, hogy nagyon érzékeny az amerikai pénzügyi adatok változásaira, és ez a végeredmény még inkább valóságos, mivel az arany ára március elején ugrásszerűen megindult. A legfontosabb pénzügyi tények ezeken a napokon a feldolgozóipar, a foglalkoztatás, a GDP és az infláció információiból állnak, amelyeknek a központosított vásárlása az információk megjelenése után robusztus támpontokat ad a legbefolyásosabb szereplők azonosításához.

Ez azonban már önmagában is zavarba hozta az elemzőket, mivel a statisztikák az utóbbi időben melegek voltak, és a tengerentúli kereskedelem és kötvénypiacok kereskedői arra fogadtak, hogy a Fed fedezeti átváltása késni fog, és sokkal kevésbé lesz súlyos, mint néhány hónap múlva jósolták. ezelőtt.

Elméletileg ez szörnyű lenne az arany számára, mivel a túlzott hobbidíjak aláássák az arany szépségét az olyan ingatlanokhoz képest, mint például a kötvények. A befektetők emellett felfelé tolják a dollár árfolyamát, ami az aranyat drágábbá teszi Kínában és Indiában, a két legnagyobb ügyfélpiacon.

Miért vásárolnak most?

Ez a nagy kérdés. Az egyik nyilvánvaló hézag az elmúlt 5 hét történetében, hogy bár a Federal Reserve ennek ellenére az előrejelzések szerint ebben a 12 hónapban megkezdi a tevékenységi díjak csökkentését – aminek az aranyat kellene előnyben részesítenie –, sok kereskedő valóban sokkal kevésbé elégedett a díjcsökkentés időzítésével, mint pár hónapja voltak.

Az egyik lehetőség az, hogy elsősorban a legfrissebb adatok alapján egyes aranyvásárlók érdeklődését felkeltették az Egyesült Államok gazdasági rendszerében bekövetkező kihívásokkal teli érintés kilátásba helyezésével, és rohamosan vásárolnak aranyat a biztonságos menedék szerepe miatt.

Ez a gondolat talán magyarázatot adhat az aranypiacon az elmúlt hetekben bekövetkezett egyéb rendkívüli keresztekre is – az arany kibontakozása és a Fed kamatláb közötti kapcsolatról sok szó esett.

Az elmúlt hetekben, ahogy az azonnali költségek megugrottak, a londoni azonnali és a 3-hónap előtti szerződés közötti részvényhozam nem gyakran esett a Fed kamatláb alá. A 3-hónapi határidős ügyletek hajlamosak tevékenységi költségekhez kötni az arany tárolási, finanszírozási és biztosítási díja miatt. A történelem során ez csak akkor múlt el tartósan, amikor a tevékenységi költségek alacsonyak vagy drasztikusan csökkenni fognak.

A kibontakozó fordulat rámutat arra, hogy a megrémült kereskedők most elhatározták, hogy megtartják a spot aranyat, hogy megvédjék az életképes zűrzavartól.

"Ez a rally sok mindennapi gondolkodásra irányul, különösen az időtöltési árak ennek ellenére magasak" - mondta Ole Hansen, a Saxo Bank AS nyersanyag-módszerért felelős vezetője. "Feltételezem, hogy a dolgok állása a ragadós infláció és esetleg egy kemény landolás irányába mozdul el, geopolitikai bizonytalansággal és deglobalizációval a központi pénzintézeti kereslet felhasználásával."